痛点分析：高成本库存与结算周期的错位万科此次亏损的核心诱因，在于过往高地价项目进入结算期与当前市场下行周期的剧烈碰撞。房地产开发业务的毛利率被压缩至8.1%，这意味着大量2023至2024年获取的高价土地，在当前房产销售均价下行的背景下，产生了严重的“剪刀差”。这种存货跌价准备的大规模计提，实际上是对过去盲目扩张策略的财务修正，也是对市场供需关系变化的被动适应。万科亏损扩大的深层逻辑：业绩下滑背后，我们能读懂什么？近期万科发布的2025年财报引发了行业内的高度关注。营收2334亿元，同比下滑31.98%；归母净利润亏损885.56亿元。面对这份并不乐观的数据，市场情绪复杂。作为曾经的行业标杆，万科的现状不仅是企...admin666ss股票财经2026-04-120
