光伏巨头12年来首现亏损行业仍处调整期

光伏巨头晶科能源12年来首次出现亏损。2月27日，晶科能源发布2025年度业绩快报公告称，报告期内，公司实现营业总收入654.92亿元，较上年同期减少29.18%；实现归属于母公司所有者的净亏损为67.86亿元，较上年同期减少6959.50%。

行业整体承压

界面新闻查阅晶科能源历年财报获悉，这是该公司自2013年以来首次亏损。2012年，该公司净亏损曾为9.71亿元，此后一直处于盈利状态，并于2023年创下74.4亿元的净利润高值，2024年净利润回落至9892.76万元。

报告期内，光伏行业仍面临阶段性供需失衡，产业链各环节开工率处于低位，市场竞争进一步加剧，叠加国际贸易保护政策持续影响，上半年光伏产品价格较去年同期普遍承压；尽管下半年光伏产品在行业反内卷工作推进下逐步提升，然而受硅料、银浆等关键原材料成本快速上涨的影响，公司组件业务全年盈利能力较上年同期有所下滑，2025年度公司经营业绩仍然亏损。

行业亏损面仍较大

同时，基于谨慎性原则，公司对出现减值迹象的长期资产进行减值测试，经过审慎评估将按照企业会计准则计提资产减值准备，对业绩有一定影响。

双良节能2025年净亏损从上一年的21.34亿元收窄至7.8亿元-10.6亿元，隆基绿能2025年净亏损从上一年的85.92亿元收窄至60亿元-65亿元。据不完全统计，已披露2025年度业绩预报的光伏产业链各环节上市公司中，有六成企业延续业绩亏损，有半数企业的业绩出现修复迹象。不过要实现全行业亏损刹车估计还需要较长时间。

储能业务成新增长点

值得注意的是，报告期内，公司积极把握储能行业发展机遇，加速推动储能业务和系统解决方案业务转型发展，持续加大研发创新投入，加速拓展全球营销网络布局。依托成熟的全球化系统解决方案能力和高效交付服务体系，公司储能业务海外市场出货量实现快速增长，市场份额显著提升。