洪灏对话辜朝明：美元霸权的"语言"逻辑与广场协议的另一面

在最新的对话中，知名分析师洪灏与日本前央行审议委员辜朝明深入探讨了美元霸权的深层逻辑与全球经济的未来走向。

美元霸权的"语言"逻辑

辜朝明提出了一个独特视角：美元不仅是货币，更是全球的"语言"。他指出，美元升值时，美国消费者购买力增强，全球商品涌向美国；美元贬值时，美国产品变得便宜，出口增加，工人就业机会涌现。"这就是美元作为世界货币的运作方式——它像一个调节阀，影响着全球贸易的流向。"

辜朝明强调，美国只需关注美元汇率，其他国家则必须应对汇率变动带来的所有后果。这种不对称性使得美元霸权成为全球经济的核心特征。

广场协议的另一面

针对国内流传的"广场协议是美国施压日本、最终摧毁日本经济"的叙事，辜朝明以亲历者身份还原了另一视角。1980年至1985年，美元实际有效汇率升值近40%，到1985年时，美国国内几乎无人支持自由贸易，仅可口可乐和波音两家公司例外。

"日本人和欧洲人开始担忧，如果美国真的走向保护主义，自由贸易就完蛋了。"辜朝明回忆，当时的日本首相中曾根康弘和大藏大臣竹下登主动前往华盛顿，试图说服里根总统联合干预压低美元。里根起初拒绝，直至1985年9月保护主义压力达到临界点，才同意达成广场协议。

结果美元兑日元从240跌至120，仅两年时间，华盛顿的保护主义压力便全部消失。辜朝明明确指出，自由贸易体系得以存续，日本的主动行动起到了关键作用。而这一体系的40年后最大受益者是中国。

特朗普现象的经济根源

辜朝明指出，1987年至今，美国政府任由美元随波逐流，美元持续走强，导致大量美国工人失业——先是日本人、然后是韩国人、中国人、越南人依次向美国市场出口。"这对消费者是好事，但对于那些与之竞争的人来说，处境非常悲惨。数百万人，共和党和民主党都对这种情况无动于衷超过35年。"

直到特朗普出现，提出"让我们实施保护主义"，这些选民才有了选择。

广场协议2.0：中国的可能角色

辜朝明提出战略构想：中国应当扮演日本40年前的角色，主动倡导自由贸易，推动"广场协议2.0"。

"如果中国和日本及其他国家一起同意压低美元、让各自货币升值，美国就不必采取保护主义。最终，美国将拥有具有国际竞争力的产业。"他建议，鉴于特朗普与里根不同——里根搞广场协议是为了自由贸易，而特朗普认为自由贸易本身不好——因此不能指望美国领导，但中国可以联合其他国家采取行动。